Editorial critica gestão fiscal do governo Lula e juros altos como fatores de estagnação econômica
Folha de S.Paulo destaca que Brasil corre risco de estagnação ou recessão em 2027 devido à gestão fiscal do governo Lula e juros elevados, apesar do desempenho da agropecuária e mineração.
A economia brasileira enfrenta risco concreto de estagnação ou recessão em 2027, destaca editorial da Folha de S.Paulo publicado em 9 de novembro de 2026. A publicação atribui essa perspectiva à “imprevidência no trato das contas públicas” pelo governo Lula e à manutenção de juros reais elevados, que atualmente chegam a 13,75% ao ano. O editorial critica o modelo de gestão vigente e cobra do presidente reeleito um ajuste fiscal amplo como condição para a queda da taxa Selic.
Apesar do desempenho positivo da agropecuária e da indústria extrativa mineral, setores menos dependentes do consumo interno, o Produto Interno Bruto (PIB) tende à estagnação. Segundo o Instituto Brasileiro de Economia da Fundação Getulio Vargas (Ibre-FGV), se os juros e o dólar se mantiverem altos, comércio, indústria de transformação e serviços devem recuar cerca de 0,5% no próximo ano. O Boletim Macro do Ibre-FGV já previa alta modesta de 1,7% do PIB para 2026, com paralisia no terceiro trimestre.
O editorial ressalta que a baixa taxa oficial de desemprego pode representar “falso conforto”, diante da desaceleração na criação de vagas formais e da estagnação na renda disponível das famílias, que foi o motor do consumo nos últimos anos. De janeiro a agosto, o ganho real da renda mensal ficou próximo de zero, após avanços significativos entre 2021 e 2025.
Além disso, as condições financeiras pioraram nas últimas semanas com a manutenção da Selic elevada e a alta do dólar. Pressões inflacionárias persistem, incluindo o risco de reajuste nos preços dos combustíveis, atualmente contidos por subsídios e desonerações federais, que geram alto custo fiscal.
O crescimento dos gastos públicos tem ocupado capacidade instalada sem ganhos concomitantes de produção e produtividade. O editorial enfatiza que qualquer estímulo adicional pode gerar mais inflação, juros elevados e aumento da dívida pública, que deve alcançar cerca de 83,7% do PIB em 2026, um crescimento de 12 pontos percentuais desde 2022.
Segundo dados da Serasa, o Brasil atingiu recorde de 84,2 milhões de inadimplentes em setembro, o que representa 51,1% da população adulta. O jornal ressalta que as dívidas de alto custo e prazo curto pressionam financeiramente os mais pobres, levando ao corte no consumo e alimentando um ciclo de retração econômica.
Embora descarte uma recessão profunda como a de 2015 e 2016, a Folha de S.Paulo alerta para riscos sérios no próximo ano sem cortes expressivos nos juros. O editorial conclui que “sem artificialismo, o que o momento exige é um ajuste fiscal de grande envergadura” e observa que o tema divide o governo, com o presidente Lula emitindo sinais contraditórios, mas que terá de enfrentar as consequências do desequilíbrio fiscal atual.
