Projeções revelam inflação teimosa acima da meta e juros que só recuam lentamente

Após 15 meses de alta consecutiva, mercado mantém projeção da inflação em 5,33% para 2026, persistindo acima da meta oficial. Juros básicos (Selic) seguem altos, indicando ritmo lento de queda.

Mercado mantém inflação alta e Selic pouco recua

O mercado financeiro teima em manter a projeção da inflação oficial (IPCA) para 2026 em 5,33%, segundo o Boletim Focus divulgado pelo Banco Central nesta segunda-feira (29). Depois de 15 meses seguidos de alta, a inflação estabiliza, mas segue muito acima da meta perseguida pelo BC, fixada em 3% com tolerância entre 1,5% e 4,5%. A persistência desse patamar revela as dificuldades do governo e da autoridade monetária em conter o repique dos preços que corroem o bolso do consumidor.

Juros ainda altos para enfrentar inflação teimosa

Apesar da aparente estabilidade na inflação, o mercado se mantém cauteloso e projeta que a taxa básica de juros, a Selic, deverá cair apenas levemente de 14,25% para 14% em 2026. Para 2027, a Selic deve permanecer elevada em 12% ao ano e só reduzir um pouco mais em 2028 e 2029, mantendo-se acima dos níveis históricos considerados confortáveis para alavancar o crescimento econômico. O ritmo lento de queda dos juros indica a pressão constante que a inflação impõe sobre a política monetária.

Projeções econômicas e câmbio

A expectativa para o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) em 2026 melhorou minimamente, de 1,98% para 1,99%, sinalizando avanço econômico modesto. Todavia, para 2027, o ritmo desacelera para 1,68%, e para 2028 e 2029 permanece estável em 2%. A cotação do dólar segue pressão bilateral: mantida em R$ 5,20 para 2026, mas com aumento nas projeções para os anos seguintes, chegando a R$ 5,58 em 2027, refletindo vulnerabilidade cambial e incertezas externas.

Cenário político-econômico insidioso

O quadro exposto pelo Boletim Focus deixa claro que o governo enfrenta um cenário desafiador, entre a necessidade de controlar a inflação e a urgência de estimular a economia em crescimento baixo. A manutenção da inflação acima da meta e os juros altos indicam que a agenda econômica terá que conviver com a pressão dos preços e as limitações para reduzir os custos financeiros. A política monetária, portanto, permanece em modo de contenção, com impactos sociais e políticos evidentes no desgaste da gestão pública e no poder de compra dos brasileiros.