Gestores comentam sobre os efeitos da inflação negativa nos rendimentos dos fundos imobiliários
A deflação no Brasil levanta questões sobre os dividendos de fundos imobiliários. Gestores falam sobre os impactos e estratégias em tempos de inflação negativa.
O Brasil registrou em agosto a primeira deflação do ano, com o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) recuando 0,11%. Essa situação traz alívio ao bolso da população, mas levanta questionamentos para investidores de fundos imobiliários: qual será o impacto da inflação negativa sobre os rendimentos dos fundos de papel indexados ao IPCA?
Impactos da deflação nos fundos de papel
Muitos fundos imobiliários têm sua remuneração atrelada a títulos de crédito corrigidos pela inflação, mas existe um atraso de cerca de dois meses entre a variação do IPCA e o repasse aos cotistas. Guilherme Manuppella, sócio de Crédito Imobiliário da RBR Asset, explica que a deflação pode reduzir ou até zerar a correção em determinado mês, mas isso não representa uma perda estrutural. “Esses veículos devem ser analisados com visão de longo prazo”, ressalta.
Estratégias de investimento em tempos de deflação
Rodrigo Possenti, head de FIIs da Fator Administração de Recursos, destaca a importância de equilibrar carteiras entre diferentes indexadores. A diversificação é sempre positiva, pois o CDI oferece previsibilidade, enquanto o IPCA ajuda a proteger o poder de compra. Fundos que combinam essas exposições tendem a se sair melhor em períodos de volatilidade.
A confusão sobre rendimento real
Possenti também menciona que muitos investidores confundem rendimento real e correção da inflação. “Ao receber 10 centavos por cota, alguns centavos não são lucro líquido, mas apenas a correção da inflação”, explica, enfatizando a importância do reinvestimento para manter o poder de compra.
Mecanismos de suavização nos fundos
Nos fundos da Fator, como o VRTA11 e o VRTM11, existem mecanismos de suavização que ajudam a estabilizar os proventos mesmo em cenários de deflação. Manuppella complementa que buscar uma alocação equilibrada entre indexadores é essencial para garantir maior estabilidade de rendimentos e solidez no longo prazo.
A deflação é um fenômeno que traz desafios, mas também oportunidades para investidores que sabem como navegar por esses tempos incertos.
Notícia feita com informações do portal: www.infomoney.com.br
