Itaú BBA revisa estimativas e estabelece preço-alvo de R$ 28

O Itaú BBA reitera recomendação de compra para ações da Ultrapar, com preço-alvo de R$ 28 até 2026.

O Itaú BBA reiterou a classificação outperform para as ações da Ultrapar (UGPA3) e estabeleceu um preço-alvo de R$ 28 até 2026, após revisar suas estimativas em função da participação no Dia do Investidor da companhia. A ação oferece um potencial de valorização de 34% em relação ao valor justo, sendo negociada a 9,5 vezes P/L e com um fluxo de caixa livre para acionistas de 16% para 2026.

Destaques do modelo revisado

O novo modelo inclui a Hidrovias do Brasil, embora os impactos do programa Gás do Povo na Ultragaz ainda não tenham sido incorporados. Para o 3T25, o BBA projeta uma margem EBITDA de R$ 165/m³ para a Ipiranga, refletindo um trimestre forte e uma competição mais saudável.

Perspectivas de crescimento

O Itaú BBA acredita que o combate a irregularidades poderá resultar em aumento de volume e expansão de margens. A Ultrapar reafirma seu papel como alocadora de capital de longo prazo, com uma estrutura de capital sólida e um portfólio diversificado, alinhado às metas de crescimento do Brasil.

Avaliação do BTG Pactual

O BTG Pactual observou uma evolução significativa na Ultrapar em relação a cinco anos atrás, destacando a reestruturação de portfólio e a alocação de capital mais eficaz. A empresa se tornou mais enxuta e resiliente, com a Ipiranga representando menos de 50% do EBITDA pela primeira vez, enquanto as divisões Ultragaz e Ultracargo ganharam importância. O BTG também ressaltou a reforma da governança e a melhoria na eficiência operacional.

Conclusão

Com um múltiplo P/L de 9,5 para 2026, abaixo da média histórica, a Ultrapar apresenta espaço para dividendos mais robustos e operações de M&A. A recomendação de compra é sustentada por um equilíbrio entre valor e crescimento, permitindo à companhia enfrentar a volatilidade e capitalizar oportunidades de expansão.

Notícia feita com informações do portal: www.infomoney.com.br